配资平台app 国金证券：给予捷佳伟创买入评级，目标价位102.2元

发布日期：2024-09-30 15:05    点击次数：167

国金证券股份有限公司姚遥近期对捷佳伟创(300724)进行研究并发布了研究报告《乘技术变革之风，筑造光伏电池设备平台》配资平台app，本报告对捷佳伟创给出买入评级，认为其目标价位为102.20元，当前股价为72.46元，预期上涨幅度为41.04%。

捷佳伟创(300724)

公司简介

公司为全球光伏电池设备龙头，多元化布局无惧行业变化：公司全面布局PERC、TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿太阳能(000591)电池技术路线，各环节设备均自主研发且具有较高的技术壁垒。2023年前三季度公司实现营收64.1亿元，同比增长50%；实现归母净利润12.2亿元，同比增长49%。其中Q3单季度实现营收23.2亿元，同比增长47%，环比增长8%，实现归母净利润4.7亿元，同比增长51%，环比增长13%。截至23Q3末，公司合同负债达到164亿元，同比增长182%，有力的支撑公司未来业绩。

投资逻辑

TOPCon工艺愈发成熟，预计未来2年内仍是行业主流N型电池技术，公司作为TOPCon设备龙头将充分受益：公司目前在TOPCon环节综合市占率稳居行业前列，核心设备PE-Poly已成为TOPCon中的主流技术路线。在后续提效方面，公司于激光掺杂、双面poly等工艺路线均有布局，其中双面poly设备有望24年实现产业化，打开TOPCon工艺量产效率天花板。

多元化布局HJT、XBC、钙钛矿技术路线，未来成长曲线清晰：根据公司官方公众号2023年5月份消息，年内公司板式PECVD双面微晶工艺整线设备中标全球头部光伏企业量产型HJT设备订单，整线设备竞争力得到进一步验证；在钙钛矿及钙钛矿叠层路线中，公司具备MW级量产型整线装备的研发和供应能力，已向十多家光伏头部企业、行业新兴企业及研究机构提供钙钛矿装备及服务，产品级技术优势持续领先。同时，公司于2023年7月公告拟发行可转债，募集资金不超过8.8亿元，主要用于钙钛矿及钙钛矿叠层设备产业化项目，进一步巩固公司市场竞争能力和行业领先地位。

盈利预测、估值和评级

我们预计2023-2025年公司将实现营业收入分别为92.0/193.2/247.0亿元，同比+53.3%/+109.9%/+27.9%；分别实现归母净利润17.8/33.5/43.1亿元，同比+70.1%/+88.0%/+28.8%，对应EPS分别为5.11/9.61/12.38元，给予2023年20XPE，目标价102.2元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

新技术进展不及预期；行业竞争加剧风险；订单交付不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券(600999)游家训研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.14%，其预测2023年度归属净利润为盈利17.28亿，根据现价换算的预测PE为14.71。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级20家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为115.85。

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